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ALTANA "buy"
27.04.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) mit dem Rating "buy" ein.
ALTANA habe im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres den Umsatz um 7% auf 349 Mio. Euro gesteigert. Das EBITDA habe mit 62 Mio. Euro eine Marge von 17,7% gezeigt. Die EBITDA-Marge habe damit, bereinigt um Sondereffekte, am oberen Rand der Unternehmensguidance und der Erwartungen der Analysten gelegen. Auch das EBIT habe mit 40% auf 43 Mio. Euro erheblich zugelegt. Mit 50 Mio. Euro habe das Nettoergebnis die durch den Pharmaverkauf erhöhten Zinseinnahmen widergespiegelt.
Nach Erachten der Analysten werde sich die im ersten Quartal 2007 gezeigte Dynamik auch im zweiten Quartal fortsetzen. Neben der Erhöhung des Nachfragemomentums sollten sich vor allem die Margen durch Synergieeffekte und Restrukturierungsmaßnahmen signifikant verbessern. Dabei sie die von ALTANA gegebene Guidance eines akquisitionsbedingten Wachstums von 4% p. a. von den Analysten nicht berücksichtigt worden, so dass sie ihr Modell als konservativ ansehen würden.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die ALTANA-Aktie von "hold" auf "buy" herauf. Das Kursziel werde von 46,50 Euro auf 57 Euro angehoben. (Analyse vom 27.04.2007) (27.04.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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